Escrito em forma de trabalho acadêmico, o romance aborda a relação do narrador-personagem e o consequente triângulo amoroso com os poetas Humberto e Isadora, seu sonho de entrar para a vida acadêmica através de sua tese sobre Fernando Pessoa e seu gradativo processo de destruição com um final surpreendente. O livro é dividido em 5 partes: “Introdução”, “A heteronímia”, “O projeto”, “Personificação e desgraça”e “Epílogo”.